Pengaruh Aktivitas Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi

Penelitian ini dilatarbelakangi oleh fluktuasi kinerja industri makanan dan minuman yang berkontribusi signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi nasional, namun nilai perusahaan yang tercermin dalam Price to Book Value (PBV) masih belum stabil. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh rasio keuangan yang terdiri dari Return on Assets (ROA), Current Ratio (CR), Total Assets Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), dan Sales Growth (SG) terhadap nilai perusahaan, serta menguji peran ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dan data sekunder yang dikumpulkan dari 51 perusahaan subsektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2019–2023. Teknik analisis menggunakan regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, CR, TATO, dan DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan ROA dan SG justru berpengaruh negatif dan signifikan. Uji simultan menunjukkan bahwa seluruh variabel independen berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Sementara itu, hasil analisis MRA menunjukkan bahwa ukuran perusahaan mampu memoderasi pengaruh ROA, CR, TATO, dan DER terhadap nilai perusahaan secara signifikan, namun sifat moderasinya adalah memperlemah pengaruh keempat rasio tersebut, dan ukuran perusahaan tidak mampu memoderasi pengaruh SG terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menyimpulkan bahwa manajemen perlu memperkuat kinerja keuangan melalui efisiensi aset dan pertumbuhan laba, sedangkan investor dapat menjadikan rasio-rasio keuangan tertentu sebagai bahan pertimbangan investasi.

Kata kunci: Rasio Keuangan, Nilai Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Industri Makanan dan Minuman, BEI.