Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh leverage, profitabilitas, dan firm size terhadap kebijakan dividen dengan likuiditas sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor healthcare yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2018-2022. Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan sumber data sekunder dan jumlah sampel sebanyak 10 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan software SPSS 25.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, profitabilitas dan firm size berpengaruh terhadap kebijakan dividen, dan likuiditas tidak mampu memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen. Oleh karena itu, perusahaan perlu untuk mengoptimalkan penggunaan ekuitasnya agar menghasilkan laba yang lebih besar dan mengalokasikannya lebih banyak sebagai dividen agar mampu memenuhi harapan para pemegang saham dan dinilai memiliki prospek yang baik di masa depan. Selanjutnya, perusahaan besar perlu mengelola asetnya dengan baik agar kinerja keuangannya semakin meningkat. Artinya perusahaan mampu memperoleh kas dalam jumlah besar dari aset yang dimiliki, sehingga arus kas bebas meningkat dan mampu melakukan pembagian dividen.

Kata Kunci: Firm Size, Kebijakan Dividen, Leverage, Likuiditas, Profitabilitas

This research aims to determine the effect of leverage, profitability, and firm size on dividend policy with liquidity as a moderating variable in healthcare sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2018-2022. This type of research is quantitative research with secondary data sources and a sample size of 10 companies. The analysis technique used is Moderated Regression Analysis (MRA) using SPSS 25 software.

The results of this research show that leverage has no effect on dividend policy, profitability and firm size have an effect on dividend policy, and liquidity is unable to moderate the effect of profitability on dividend policy. Therefore, companies need to optimize the use of their equity to generate greater profits and allocate more of it as dividends so that they are able to meet shareholder expectations and are considered to have good prospects in the future. Furthermore, large companies need to manage their assets well so that their financial performance continues to improve. This means that the company is able to obtain large amounts of cash from the assets it owns so that free cash flow increases and is able to distribute dividends.

Keywords: Firm Size, Dividend Policy, Leverage, Liquidity, Profitability