Cointegration Indeks Harga Saham Gabungan dan Jakarta Islamic Index Periode 2015-2019
Cointegration of the Composite Stock Price Index and Jakarta Islamic Index Period 2015-2019
Melakukan penelitian terkait pergerakan harga bersama antara IHSG dan JII yang mewakili indeks saham konvensional dan indeks saham syariah pada periode 2015-2019 menjadi fokus pada makalah ini. Studi Co-movement memiliki manfaat bagi investor untuk memiliki peluang diversifikasi pada aset investasi portofolio mereka dan pengambilan keputusan mereka di masa depan. Studi ini meneliti bagaimana dua karakteristik aset yang berbeda bergerak dalam hubungan jangka panjang dan hubungan jangka pendek. Data sampel telah dikumpulkan dari harga penutupan bulanan dalam kisaran lima tahun. Setiap metode yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan The Augmented Dickey-Fuller Test untuk tes stasioneritas, Johansen Test untuk Cointegration, Model Koreksi Kesalahan untuk hubungan jangka pendek, dan uji kausalitas Granger untuk menemukan hubungan sebab akibat antara dua variabel. Sampel data menggunakan teknik non-probability sampling. Penelitian ini mengungkapkan bukti jika dua variabel indeks tidak saling berkoordinasi satu sama lain terutama tidak kointegrasi dan tidak memiliki kausalitas antara mereka dalam periode 2015-2019. Temuan ini juga telah menyiratkan manfaat investor untuk pengambilan keputusan investasi dan pengambilan keputusan kebijakan yang lebih baik.