Analisis Sell in May and Go Away di Bursa Efek Indonesia dan Malaysia Periode 2017 hingga 2019
Analysis of Sell in May and Go Away on Indonesia and Malaysia Stock Exchanges Period 2017 to 2019
Sell in May and Go Away (SMGA) adalah jenis anomali musiman, yang secara historis berasal dari Eropa dan Amerika yang mana antara Mei hingga Oktober, imbal hasil investasi lebih rendah daripada periode lainnya yaitu November hingga April. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan abnormal return periode Mei hingga Oktober (Periode Terburuk) dan November hingga April (Periode Terbaik) di Bursa Efek Indonesia dan Malaysia antara tahun 2017 hingga 2019. Pengujian ini dilakukan dengan menggunakan sampel data harga saham perusahaan yang terdaftar pada indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia dan indeks FBMKLCI di Bursa Malaysia periode 2017 sampai dengan 2019. Pengujian hipotesis menggunakan paired sample t-test untuk menjawab apakah terdapat perbedaan return antara periode terbaik dan periode terburuk, untuk membuktikan adanya Sell in May and Go Away. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan return antara periode terbaik dan periode terburuk pada fenomena Sell Mei dan Go Away di Bursa Efek Indonesia dan Malaysia periode 2017 hingga 2019. Investor menilai SMGA bukanlah fenomena yang mengandung informasi yang baik atau buruk yang mampu mempengaruhi pergerakan harga saham sehingga SMGA sebagai strategi membeli saham pada periode terbaik dan menjual pada periode terburuk sudah tidak relevan lagi.
Sell in May and Go Away (SMGA) is a type of seasonal Anomaly, which historically originated in Europe and America that between May to October, returns lower than the other periods from November to April. This research aims to determine the difference in abnormal return in the period of May to October (Worst period) and November to April (Best period) in Indonesia and Malaysia Stock Exchange between 2017 to 2019. This test conducted using the company's stock price data samples listed on the LQ45 index in the Indonesia Stock Exchange and the FBMKLCI index in Malaysia Stock Exchange period 2017 to 2019. Hypothesis testing using paired sample t-test to answer if there is a difference in return between the best period and the worst period, to prove the existence of the Sell in May and Go Away. The results showed that there was no difference return between the best period and the worst period in the Sell in May and Go Away phenomenon at the Indonesia and Malaysia Stock Exchange period 2017 to 2019. The Investor considers SMGA was not a phenomenon containing good or bad information that is capable of affecting the price movement of shares so that SMGA as a strategy to buy stocks in the best period and sell in the worst period is no longer relevant.