PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA DAN JUMLAH UANG BEREDAR TERHADAP NILAI TUKAR ASEAN -7
THE EFFECT OF INFLATION, INTEREST RATES AND MONEY SUPPLY ON THE EXCHANGE RATE OF ASEAN-7
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh simultan dari variabel-variabel moneter inti inflasi, suku bunga, dan jumlah uang beredar (JUB) terhadap nilai tukar di tujuh negara ASEAN (Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, Singapura, Vietnam, dan Brunei) selama periode 2015–2024. Menggunakan data panel dengan pendekatan Fixed Effects Model (FEM) dan analisis dilakukan dengan bantuan perangkat lunak Stata 14. Hasil estimasi menunjukkan bahwa inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai tukar, Suku bunga tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan dan Jumlah Uang Beredar berpengaruh positif dan signifikan, Secara simultan, ketiga variabel secara bersama-sama berpengaruh signifikan. Temuan ini menyoroti kompleksitas hubungan kebijakan moneter dan nilai tukar di ASEAN, dimana interaksi faktor domestik dan eksternal membentuk hasil yang tidak selalu linear.
Kata Kunci: Nilai Tukar, Inflasi, Suku Bunga, Jumlah Uang Beredar, ASEAN
This study aims to analyze the simultaneous influence of core monetary variables inflation, interest rates, and the money supply on the exchange rate in seven ASEAN countries (Indonesia, Malaysia, Thailand, the Philippines, Singapore, Vietnam, and Brunei) during the 2015–2024 period. Using panel data analyzed with a Fixed Effects Model (FEM) the analysis was conducted with the help of Stata 14 software, the estimation results indicate that inflation does not have a significant effect on the exchange rate, interest rates show no significant influence, and the Money Supply has a positive and significant effect. Simultaneously, all three variables together exert a significant influence. These findings highlight the complexity of the relationship between monetary policy and exchange rates in ASEAN, where the interaction of domestic and external factors shapes outcomes that are not always linear.
KeyWorlds: Exchange Rate, Inflation, Interest Rate, Money Supply, ASEAN