DETERMINAN KONTRAK FUTURES KOMODITI TIMAH DI BURSA KOMODITI DAN DERIVATIF INDONESIA
DETERMINANT OF COMMODITY TIN FUTURES CONTRACTS IN INDONESIA COMMODITY AND DERIVATIVES EXCHANGE
Kontrak futures merupakan perjanjian untuk membeli atau menjual underlying atau komoditi pada harga, dan waktu tertentu yang telah disepakati. Salah satu komoditi yang diperdagangkan di Bursa Komoditi dan Derivatif Indonesia adalah kontrak futures komoditi timah. Kontrak futures digunakan investor untuk mengurangi risiko.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh harga spot, harga forward, inflasi, tingkat suku bunga dan indeks obligasi pemerintah terhadap kontrak futures komoditas timah yang diperdagangkan di Bursa Komoditi dan Derivatif Indonesia (BKDI) selama tahun 2016-2019. Penelitian ini merupakan penelitian kausalitas dengan pendekatan kuantitatif. Populasi yang digunakan adalah kontrak futures komoditi timah pada saat settlement date, dengan teknik pengambilan sampel menggunakan sampel purposive yang berjumlah 144 data. Analisis statistik yang digunakan dalam pengolahan data adalah regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa harga spot dan harga forward berpengaruh secara signifikan terhadap kontrak futures komoditi timah. Variabel inflasi tidak berpengaruh terhadap kontrak futures komoditi timah karena tingkat inflasi yang tergolong inflasi ringan sehingga tidak memengaruhi kebutuhan produksi perusahaan. Variabel tingkat suku bunga tidak berpengaruh terhadap kontrak futures komoditi timah, investor belum tertarik dengan keuntungan yang akan didapatkan walaupun risikonya rendah. Sementara variabel indeks obligasi pemerintah tidak memberikan pengaruh terhadap kontrak futures komoditi timah karena investor Indonesia cenderung menjaga likuiditas jangka pendek karena kondisi yang tidak menentu.
Futures contracts constitute an agreement to buy or sell the underlying or commodity at the price, and a certain time agreed upon. One of the commodities traded on the Indonesia commodity and derivatives exchange is the futures contract of the tin commodity. Futures contracts are used by investors to reduce risk.
The purpose of this research is to analyze the influence of spot price, forward price, inflation, interest rate and government bonds index on tin commodity futures contracts traded on the Indonesia Commodity and Derivatives Exchange (ICDX) during the year 2016-2019. This research is a causality study with a quantitative approach. The population used is the futures contract of the tin commodity at the time of settlement date, with the sampling technique using the purposive sampling amounting to 144 data. Statistical analyses used in data processing are multiple linear regression.
The results showed that the spot price and forward price were significantly influential on the tin Commodity futures contracts. The inflation variable doess no effect on the tin commodity futures contracts due to the inflation rate of mild inflation that does not affect the company's production needs. The variable interest rate does no effect on the commodity futures contracts, investors have not been attracted by the profit to be gained despite the risk of being low. While government bonds index variables do not affect the commodity futures contracts as Indonesian investors tend to maintain short-term liquidity due to uncertain conditions.