Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi volatilitas harga saham perusahaan LQ45. Variabel independen yang digunakan adalah kebijakan dividen (diukur dengan DPR dan DY), volume perdagangan, volatilitas laba, leverage (DER), dan ukuran perusahaan. Populasi penelitian ini adalah perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2017. Sementara itu, sampel dipilih menggunakan purposive sampling, sehingga diperoleh 19 perusahaan sampel yang memenuhi kriteria. Selanjutnya, data dalam penelitian ini dianalisis menggunakan teknik analisis regresi linier berganda. Berdasarkan hasil pengujian, dapat disimpulkan bahwa DPR memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap volatilitas harga saham, karena besarnya pembayaran dividen memberikan sinyal positif terkait dengan risiko investasi yang rendah. DY memiliki pengaruh positif signifikan terhadap volatilitas harga saham, karena DY yang tinggi berarti harga saham saat ini rendah, sehingga perusahaan memiliki risiko investasi yang tinggi. Volume perdagangan tidak berpengaruh pada volatilitas harga saham, karena perusahaan termasuk dalam saham blue chips dengan kapitalisasi pasar yang besar. Volatilitas Produktif tidak berpengaruh pada volatilitas harga saham, karena perusahaan membayar dividen kepada investor bahkan mengira laba yang diperoleh tidak stabil. Leverage tidak berpengaruh pada volatilitas harga saham, karena perusahaan dapat memanfaatkan modal pinjamannya untuk memaksimalkan keuntungan. Ukuran perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap volatilitas harga saham, karena perusahaan yang memiliki aset besar dapat meningkatkan produktivitas dan mengurangi tingkat risiko investasi.
Kata kunci: earning volatility; kebijakan dividen; leverage; volatilitas harga saham; volume perdagangan.
This research was conducted to determine the factors that which influence the volatility of the LQ45 company's stock prices. The independent variables used are dividend policy measured by DPR and DY, trading volume, earning volatility, leverage (DER), and firm size. The population of this research is the LQ45 companies listed on the Indonesia Stock Exchange between to 2015-2017. Meanwhile, the sample was selected using a purposive sampling, so that 19 sample companies that fulfill the criteria were obtained. Furthermore, the data in this research was analyzed using multiple linear regression analysis techniques. Based on the results tests, it can be concluded that the DPR has a significant negative effect on stock price volatility, because the large amount of dividend payments give a positive signal regarding with the low investment risk. DY has a significant positive effect on stock price volatility, because the high DY means the current stock price is low, so company has a high investment risk. Trading volume has no effect on stock price volatility, because company is included in blue chips stock with large market capitalization. Earning Volatility has no effect on stock price volatility, because company pays dividend to investors even thought profits earned are not stable. Leverage has no effect on stock price volatility, because the company is able to utilize its loan capital to maximize profits. Firm size has a significant negative effect on stock price volatility, because company that has large assets can increases productivity and reduces level of investment risk.
Keywords: dividend policy, earning volatility, leverage, stock price volatility, trading volume.