ANALISIS DAMPAK KETIDAKPASTIAN KEBIJAKAN MONETER THE FED TERHADAP PDB DEFLATOR INDONESIA MENGGUNAKAN PENDEKATAN VECM

ANALYSIS OF THE IMPACT OF THE FED’S MONETARY POLICY UNCERTAINTY ON INDONESIA’S DEFLATOR GDP USING THE VECM APPROACH

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana dampak ketidakpastian kebijakan moneter The Fed yang diukur menggunakan indeks Monetary Policy Uncertainty (MPU), Indeks Harga Konsumen, Ekspor Komoditas, dan Nilai Tukar terhadap PDB baik dari kausalitas, jangka panjang dan pendek serta prediksi guncangan terhadap PDB Deflator Indonesia pada periode kurtal pertama tahun 2000 hingga kuartal keempat 2023. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber dari Federal Reserve Economic Data (FRED). Data diolah menggunakan analisis Vector Error Regression Model (VECM) guna mengetahui tujuan dari penelitian. Hasil penelitian menunjukan bahwa tidak terdapat hubungan kausalitas dari variabel independen terhadap variabel depeden yaitu

PDB Deflator. Pada jangka panjang, hanya variabel ekspor komoditas yang tidak memiliki hubungan jangka panjang terhadap PDB Deflator. Sedangkan jangka pendek Ekspor komoditas dan IHK tidak memiliki hubungan jangka panjang dan pendek terhadap PDB Deflator. Terdapat pula efek guncangan dari masing – masing variabel yang direspon berbeda – beda oleh PDB Deflator. Penelitian ini diharapkan dapat memperluas wawasan baru mengenai kebijakan moneter khususnya pada koridor ketidakpastian dan dapat dijadikan rekomendasi dalam meminimalisir dampak ketidakpastian kebijakan moneter The Fed terhadap perekonomian Indonesia.

This research aims to determine the impact of the Fed's monetary policy as measured using the Monetary Policy Uncertainty (MPU) index, Consumer Price Index, Commodity Exports and Exchange Rates on GDP both from causality, long and short term as well as predictions of shocks to Indonesia's GDP Deflator in period from the first quarter of 2000 to the fourth quarter of 2023. This research uses a quantitative approach. The data used is secondary data sourced from the Federal Reserve Economic Data (FRED). The data was processed using Vector Error Regression Model (VECM) analysis to determine the objectives of the research. The research results show that there is no causal relationship between the independent variable and the dependent variable, namely the GDP Deflator. In the long term, only commodity export variables do not have a long-term relationship to the GDP Deflator. Meanwhile, short-term commodity exports and CPI do not have a long-term and short-term relationship to the GDP deflator. There are also shock effects from each variable which the GDP Deflator responds to differently. It is hoped that this research can broaden new insights regarding monetary policy, especially in the corridors included and can be used as recommendations to minimize the impact of the Fed's monetary policy on the Indonesian economy.