Pengaruh Laba Akuntansi, Tingkat Hutang, dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham Menggunakan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Transportasi dan Logistik periode 2020-2022)

The impact of Accounting Profit, Debt Level, and Operating Cash Flow on Stock Returns Using Company Size as a Moderating Variable (Case Study on Transportation and Logistics Sector Companies for the period 2020-2022)

Penelitian ini mengeksplorasi bagaimana laba akuntansi, tingkat hutang dan arus kas aktivitas operasi berdampak pada return saham dengan mempertimbangkan pengaruh ukuran perusahaan. Sampel dari 14 perusahaan logistik dan transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2020 hingga 2022 dipilih berdasarkan kriteria atau purposive sampling. Data dianalisis dengan menggunakan analisis regresi berganda dan analisis regresi moderasi (MRA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa laba akuntansi dan arus kas operasional berpengaruh positif terhadap return saham secara signifikan, sedangkan tingkat hutang tidak menunjukkan pengaruh terhadap return saham. Selain itu, penelitian ini juga mengungkapkan bahwa dampak dari laba akuntansi, tingkat hutang, dan arus kas operasional, terhadap return saham tidak secara signifikan diubah oleh peran moderasi dari ukuran perusahaan.

Kata Kunci: Return Saham; Laba Akuntansi; Tingkat Hutang; Arus Kas Operasi; Ukuran Perusahaan

This study explores how accounting earnings, debt levels and operating activity cash flows impact stock returns by considering the effect of company size. A sample of 14 logistics and transportation companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2020 to 2022 was selected based on criteria or purposive sampling. Data were analyzed using multiple regression analysis and moderated regression analysis (MRA). The results showed that accounting profit and operating cash flow had a significant positive effect on stock returns, while the level of debt showed no effect on stock returns. In addition, the study also revealed that the impact of accounting profit, debt level, and operating cash flow, on stock returns is not significantly altered by the moderating role of firm size.

Keywords: Stock Return; Accounting Profit; Debt Level; Operating Cash Flow; Company Size