Cointegration Indeks PSEI, Indeks FTSE Bursa Malaysia KLCI, Indeks Dow Jones Industrial Average, Dan Variabel Makroekonomi Terhadap IHSG

Cointegration of the PSEI Index, FTSE Bursa Malaysia KLCI Index, Dow Jones Industrial Average, and Macroeconomic Variables with the Jakarta Composite Index (IHSG)

Irfani Azzah Nabiilah. 2024. Cointegration Indeks PSEI, Indeks FTSE Bursa Malaysia KLCI, Indeks Dow Jones Industrial Average, Dan Variabel Makroekonomi Terhadap IHSG. Tesis. Program Studi S2 Manajemen, Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Negeri Surabaya. Pembimbing (I) Dr. Ulil Hartono, S.E., M.Si dan (II) Dr. Nadia Asandimitra Haryono, S.E., M.M.

Kata Kunci: Hubungan Pasar Saham, IHSG, Metode Eksplanatif, Pendekatan Kuantitatif, Dinamika Pasar Saham.

Penelitian ini menggunakan metode eksplanatif dengan pendekatan kuantitatif untuk menganalisis hubungan antara beberapa indeks ekonomi (Makroekonomi Indonesia, Indeks KLCI, Indeks PSEi, dan Indeks DJIA) dengan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) selama periode 2017-2021. Tujuan penelitian ini adalah untuk menjelaskan, memprediksi, dan mengontrol dinamika pasar saham di Indonesia. Dengan menerapkan filosofi positivisme, penelitian ini mengumpulkan data harga penutupan bulanan dari berbagai indeks dan variabel ekonomi lainnya, seperti nilai tukar, inflasi, suku bunga, dan harga minyak mentah dunia, menggunakan pendekatan sampling jenuh. Sebanyak 480 sampel dianalisis menggunakan teknik statistik untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang signifikan antara DJIA dan IHSG, dengan p-value (0,0000) yang lebih kecil dari α (0,05), serta hubungan yang positif berdasarkan koefisien yang diperoleh. Demikian pula, hubungan antara PSEi dan IHSG juga signifikan dengan p-value (0,000) yang lebih kecil dari α (0,05), menunjukkan hubungan positif. Namun, untuk Suku Bunga, tidak terdapat cukup bukti akan hubungan jangka pendek dengan IHSG, sebagaimana ditunjukkan oleh p-value (0,7016) yang lebih besar dari α (0,05), meskipun koefisien positif mengindikasikan adanya hubungan. Kesimpulan ini memberikan wawasan baru tentang bagaimana indeks pasar saham internasional dapat mempengaruhi pasar saham domestik, khususnya dalam konteks Indonesia.

Irfani Azzah Nabiilah. 2024. Cointegration of the PSEI Index, FTSE Bursa Malaysia KLCI Index, Dow Jones Industrial Average, and Macroeconomic Variables with the Jakarta Composite Index (IHSG). Thesis. Master of Management Study Program, Faculty of Economics and Business, Universitas Negeri Surabaya. Advisor (I) Dr. Ulil Hartono, S.E., M.Si and (II) Dr. Nadia Asandimitra Haryono, S.E., M.M.

Keywords: Stock Market Relationships, IHSG, Explanatory Method, Quantitative Approach, Stock Market Dynamics.

This research employs an explanatory method with a quantitative approach to analyze the relationship between various economic indices (Indonesian Macroeconomics, KLCI Index, PSEi Index, and DJIA Index) and the Composite Stock Price Index (IHSG) over the period 2017-2021. The aim is to elucidate, predict, and control the dynamics of the Indonesian stock market. Adopting positivism philosophy, the study gathered monthly closing price data from various indices and other economic variables, such as exchange rates, inflation, interest rates, and world crude oil prices, using a saturated sampling approach. A total of 480 samples were analyzed using statistical techniques to test the established hypotheses. The findings indicate a significant relationship between the DJIA and IHSG, with a p-value (0.0000) smaller than α (0.05), and a positive correlation as indicated by the obtained coefficient. Similarly, the relationship between the PSEi and IHSG is significant with a p-value (0.000) smaller than α (0.05), suggesting a positive correlation. However, for Interest Rates, there is insufficient evidence of a short-term relationship with the IHSG, as indicated by a p-value (0.7016) greater than α (0.05), despite the positive coefficient suggesting a relationship. These conclusions provide new insights into how international stock market indices can influence domestic stock markets, particularly in the Indonesian context.