Analisis Komparatif Abnormal Return dan Trading Volume Activity Berdasarkan Political Event (Event Study pada Pengesahan RUU KPK 2019)

Comparative Analysis of Abnormal Return and Trading Volume Activity based on Political Event (Event Study on Legality of KPK Law Revision in 2019)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa reaksi pasar modal indonesia sebelum dan sesudah pengesahan revisi undang-undang KPK tahun 2019 dengan menggunakan average abnormal return (AAR) dan cumulative abnormal return (CAR). Dalam penelitian ini juga menggunakan pendekatan trading volume activity untuk menggambarkan reaksi pasar modal di Indonesia. penelitian ini menggunakan event study dengan periode 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah peristiwa dengan data sekunder yang diperoleh dari pasar modal indonesia. penelitian ini menggunakan alat uji Paired Sample T-Test dan Kolmogorov-smirnov. Hasil dari Kolmogorov-smirnov menunjukkan bahwa AAR,CAR dan TVA berdistribusi normal. Hasil paired sample t-test menunjukkan bahwa tidak ada beda AAR dan TVA sebelum-sesudah pengesahan RUU KPK 2019 dikarenakan investor cenderung menunggu investor lainnya. Paired sample t-test menunjukkan bahwa ada beda CAR sebelum-sesudah pengesahan RUU KPK 2019 karena terdapat abnormal return bernilai positif yang besar pada t-3 dan t-4 yang membuat perbedaan abnormal return secara kumulatif.

This research aims to analyze the reaction of indonesia capital market with average abnormal return (AAR) and cumulative abnormal return (CAR) before-after the legality of KPK law revision in 2019. This research also using trading volume activity to describe the react of capital market before-after the legality of KPK law revision in 2019. This research use event study for analysis method with 5 days before and 5 days after event with secondary data from indonesia capital market. The research testing by Paired Sample T-Test and Kolmogorov-smirnov. The result of Kolmogorov-smirnov show that AAR,CAR and TVA are normal distribution. The result of paired sample t-test show that no different between average abnormal return and trading volume activity before-after the politic event because investor already get bad news on before-after the legality of KPK law revision in 2019 which make investor wait and see. But paired sample t-test show that different between CAR before-after the legality of KPK law revision in 2019, because investor get positive abnormal return on t-3 and t-4 which make different cumulative abnormal return.