ANALISIS REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERISTIWA PENGUMUMAN MERGER BANK SYARIAH

 (Event Study pada Saham BRI Syariah)

ANALYSIS OF CAPITAL MARKET REACTION TO THE ANNOUNCEMENT OF SYARIAH BANK MERGER EVENTS

 (Event Study on BRI Syariah Shares)

Tujuan studi kasus ini adalah untuk mengetahui reaksi pasar modal terhadap pengumuman merger bank syariah. Variabel yang digunakan untuk mengukur reaksi pasar adalah abnormal return dan aktivitas volume perdagangan. Sampel dalam penelitian ini adalah saham syariah BRI. Penelitian dilakukan selama periode pengamatan 20 hari sebelum kejadian, satu hari pada saat kejadian, dan 20 hari setelah kejadian. Analisis yang digunakan adalah analisis uji Wilcoxon. Penelitian ini menunjukkan bahwa merger bank-bank syariah tidak berdampak pada pasar modal. Tidak terdapat perbedaan rata-rata aktivitas volume transaksi (ATVA) sebelum dan sesudah pengumuman penggabungan BUMN Syariah pada 12 Oktober 2020. Namun, terdapat perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman penggabungan BUMN Syariah- Bank milik. Temuan ini disebabkan karena periode pengamatan yang terbatas sehingga dampak dari peristiwa yang diamati tidak terlalu luas dan pengaruh peristiwa tersebut terhadap saham perusahaan kurang diketahui.

Kata kunci: abnormal return; studi peristiwa; aktivitas volume perdagangan